De ce s-a împrumutat guvernul României de la FMI?

Guvernul României a contractat recent un împrumut de câteva miliarde de dolari de la Fondul Monetar Internațional (FMI). Această tranzacție a fost considerată, pe bună dreptate, extrem de riscantă. Evident, ar fi fost mult mai bine dacă acest împrumut nu ar fi fost contractat, deoarece împrumuturile finanțate de FMI implică asumarea unor obligații destul de greu de îndeplinit, mai ales în ceea ce privește reducerea drastică a deficitelor bugetare și privatizarea intempestivă a companiilor de stat care generează probleme financiare. Pe de altă parte, este evident că dobânzile la împrumuturile acordate de FMI sunt cu mult mai mici în comparație cu cele acordate de alte instituții de credit.
În acest context, problema nu o constituie selectarea celui mai „îngăduitor” creditor. De fapt, România se confruntă în acest moment cu două riscuri majore: deficitul bugetului general consolidat a atins un prag extrem de riscant (4,6% din PIB), iar deficitul comercial a crescut semnificativ în ultimii ani. Astfel, deficitul în comerțul extern cu bunuri și servicii din perioada 2013 - 2018 a fost de 66,2 miliarde de lei. Pe de altă parte, datoria guvernamentală (publică) a crescut în aceeași perioadă cu 110,7 miliarde de lei. Să presupunem că această datorie ar fi fost finanțată doar prin obligațiuni guvernamentale vândute pe piața internă. În acest caz, este evident că masa monetară s-ar fi contractat foarte mult, iar leul s-ar fi apreciat la fel de mult. Ori, o apreciere semnificativă a leului ar fi sscumpit exporturile și ar fi ieftinit importurilre iar deficitul comercial exten ar fi devenit nesustenabil. În schimb, dacă acest deficit ar fi fost finanțat de BNR prin emisiune monetară, masa monetară s-ar fi dilatat și inflația ar fi scăpat de sub control. Evident, o asemenea hiperinflație ar fi determinat o diminuare rapidă și drastică a importurilor, dar și recesiune.
Din cele prezentate, rezultă că singura politică monetară care nu determină în acest moment aprecierea riscantă a leului sau un nivel periculos al inflației o constituie acoperirea deficitelor comerciale prin împrumuturi externe în euro sau dolari. Iar în cazul României, aceste împrumuturi nu pot fi contractate decât de guvern. În caz contrar, BNR își va consuma rapid rezerva valutară ( circa 40 de miliarde dolari) și leul se va deprecia până la un nivel periculos. În condițiile unor deficite bugetare și comerciale foarte mari, împrumutul contractat de guvern de la FMI reprezintă, deci, cea mai puțin riscantă soluție de susținere a stabilității prețurilor și a creșterii economice.
Dar numai pe termen scurt. Pe termen mediu este imperios necesară creșterea competivității exporturilor românești și , mai ales, menținerea deficitului bugetar la un nivel mai mic decât rata creșterii economice și, oricum, sub pragul critic de 3% din PIB. În caz contrar, România va fi afectată pe termen mediu de două riscuri extreme: supraîndatorarea externă sau intrarea economiei în recesiune.
Donează pentru ActiveNews!
ActiveNews nu a primit niciodată altă publicitate decât cea automată, de tip Google, din care o îndepărtăm pe cea imorală. Aceasta însă nu ne asigură toate costurile.
Ziarele incomode sunt sabotate de Sistem. Presa din România primeste publicitate (adică BANI) doar în măsura în care este parte a Sistemului sau/și a Rețelei Soros. Sau dacă se supune, TACE sau MINTE.
ActiveNews NU vrea să se supună. ActiveNews NU vrea să tacă. ActiveNews NU vrea să mintă. ActiveNews VREA să rămână exclusiv în slujba Adevărului și a cititorilor.
De aceea, are nevoie de cititorii săi pentru a supraviețui așa cum este acum. Dacă și tu crezi în ceea ce credem noi, te rugăm să ne sprijini să luptăm în continuare pentru Adevăr, pentru România!
ActiveNews nu a primit niciodată altă publicitate decât cea automată, de tip Google, din care o îndepărtăm pe cea imorală. Aceasta însă nu ne asigură toate costurile.
Ziarele incomode sunt sabotate de Sistem. Presa din România primeste publicitate (adică BANI) doar în măsura în care este parte a Sistemului sau/și a Rețelei Soros. Sau dacă se supune, TACE sau MINTE.
ActiveNews NU vrea să se supună. ActiveNews NU vrea să tacă. ActiveNews NU vrea să mintă. ActiveNews VREA să rămână exclusiv în slujba Adevărului și a cititorilor.
De aceea, are nevoie de cititorii săi pentru a supraviețui așa cum este acum. Dacă și tu crezi în ceea ce credem noi, te rugăm să ne sprijini să luptăm în continuare pentru Adevăr, pentru România!

RO02BTRLRONCRT0563030301 (lei) | RO49BTRLEURCRT0563030301 (euro)
Pe același subiect

Euronews: Comisia Europeană dă bani pe ascuns ONG-urilor de mediu ca să atace firmele private

3 ani de la trecerea la Domnul a unui mare patriot și unionist: Părintele Dumitru Merticariu

IRANUL RADE ISRAELUL. ACTUALIZARE: SUA au sprijinit Israelul în contracararea Iranului

După Istoria Românilor, Daniel David, ministrul preferat al lui Nicușor Dan, vrea să taie Limba Română! Ați crezut că se va ajunge aici în atât de scurt timp? Alis Popa: Dragi români, dacă nu vă doriți deznaționalizarea, acum e momentul să luați atitudine

Nici n-a trecut bine o lună, iar Nicușor Dan și-a încălcat prima mare promisiune: România merge la Bruxelles cu propunerea de majorare a TVA de la 19% la 21%

Tucker Carlson, atac devastator la Trump: "E complice! - America este în mare pericol! – Poate urma un război total!"
Recomandările noastre

Doi Mesianici vor să belească un Apocaliptic – Nu e banc, dar lumea se bucură ca proasta!

Jeffrey Sachs: "Opriți-l pe Netanyahu, înainte să ne ducă pe toți la moarte!"

Funky-checkerșii lui Zuckerberg, sub lupa lui Stéphane Luçon: Cine îi verifică pe „verificatori”? O investigație despre cenzura deghizată în societate civilă în România

ACOPERIREA CRIMEI. Îngropat a doua zi după mutilarea creierului. 17 iunie 1889: Singura imagine de la înmormântarea lui Mihai Eminescu - Românul Absolut. “Eminescu, cel mai mare doctrinar al naționalismului” - Reportaj din Universul
Secțiuni: Economie Finanțe-Bănci Știri
Subiecte: Împrumut FMI
Organizații: Banca Naţională a României FMI Guvernul României
Tip conținut: Opinii
Autentifică-te sau înregistrează-te pentru a trimite comentarii.
Comentarii (0)